對賭協(xié)議是什么意思？對賭協(xié)議實質(zhì)是什么？ 對賭協(xié)議就是收購方(包括投資方)與出讓方(包括融資方)在達成并購(或者融資)協(xié)議時，對于未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現(xiàn)，投資方可以行使一種權(quán)利;如果約定的條件不出現(xiàn)，融資方則行使一種權(quán)利。所以，對賭協(xié)議實際上就是期權(quán)的一種形式。
通過條款的設計，對賭協(xié)議可以有效保護投資人利益。目前，對賭協(xié)議在我國資本市場逐漸開始了嘗試。在國外投行對國內(nèi)企業(yè)的投資中，對賭協(xié)議已經(jīng)應用，在創(chuàng)業(yè)型企業(yè)投資、成熟型企業(yè)投資中，都有對賭協(xié)議成功應用的案例。 對賭協(xié)議是投資協(xié)議的核心組成部分，是投資方衡量企業(yè)價值的計算方式和確保機制。 對賭協(xié)議產(chǎn)生的根源在于企業(yè)未來盈利能力的不確定性，目的是為了盡可能地實現(xiàn)投資交易的合理和公平。它既是投資方利益的保護傘，又對融資方起著一定的激勵作用。所以，對賭協(xié)議實際上是一種財務工具，是對企業(yè)估值的調(diào)整，是帶有附加條件的價值評估方式。 |
