什么是 二元股權(quán)架構(gòu)? 二元股權(quán)架構(gòu)是指股權(quán)在股權(quán)比例、表決權(quán)(投票權(quán))、分紅權(quán)之間做出不等比例的安排,將股東權(quán)利進(jìn)行分離設(shè)計(jì)。 比一元股權(quán)架構(gòu)更靈活一些的,還有二元股權(quán)架構(gòu)。二元股權(quán)架構(gòu)在國(guó)外非常普遍,這種股權(quán)結(jié)構(gòu)能幫助創(chuàng)始人和大股東在公司上市后仍能保持對(duì)公司的控制權(quán)。 這種架構(gòu)設(shè)計(jì),適合那些,需要將分紅權(quán)給某些合伙人,但將決策權(quán)給創(chuàng)始人的多個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人的情況。 例如Facebook 在IPO時(shí)的招股書(shū)中,已明確將股權(quán)分為A、B 股,扎克伯格通過(guò)大量持有具有高表決權(quán)的B 類股來(lái)維系對(duì)公司的掌控;二元股權(quán)架構(gòu)的關(guān)鍵在于想好分別賦予兩類股多少表決權(quán),以及兩類股分別通過(guò)怎樣的方式授予公司的股東。 我國(guó)上市公司尚不允許采取這種二元股權(quán)架構(gòu),但是《公司法》第四十二條規(guī)定:“股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán);但是,公司章程另有規(guī)定的除外�!睂�(shí)際上是為股東通過(guò)章程設(shè)定二元股權(quán)架構(gòu)安排預(yù)留了空間。 |