合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)對一家公司的發(fā)展至關(guān)重要，特別是對于創(chuàng)業(yè)公司來說。股權(quán)結(jié)構(gòu)一旦確定了，特別是已經(jīng)在工商管理機(jī)關(guān)登記并取得營業(yè)執(zhí)照后，就很難調(diào)整了，所以公司在創(chuàng)立初期一開始就要設(shè)置好公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。糟糕的股權(quán)結(jié)構(gòu)，可能會直接導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)的分裂和項(xiàng)目的失敗。
如何設(shè)計(jì)最優(yōu)化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，以下七個原則必須遵循： 第一個原則——公平性原則 股權(quán)架構(gòu)的設(shè)計(jì)，在很大程度上是在安排利益相關(guān)者的權(quán)利和利益，要協(xié)調(diào)控制與平衡，要基于相對公平的標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成共識。 合伙人團(tuán)隊(duì)在一起協(xié)作，創(chuàng)造價值和分配價值，人們往往是不患寡而患不均，所以我們在分配股權(quán)之前要有一個合理的分配標(biāo)準(zhǔn)和方式，這個分配標(biāo)準(zhǔn)要能夠公平地對待所有的成員，并且達(dá)成共識。通常情況下，能夠讓所有人的認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)只有一個，那就是貢獻(xiàn)度標(biāo)準(zhǔn)。出資是貢獻(xiàn)，出資源是貢獻(xiàn)，出力也是貢獻(xiàn)，出知識產(chǎn)權(quán)也是貢獻(xiàn)，帶來客戶也是貢獻(xiàn)，要設(shè)定一個內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)，這一點(diǎn)沒有絕對性，只要大家能夠達(dá)成共識即可。 第二個原則——結(jié)構(gòu)清晰原則 伙人團(tuán)隊(duì)要明確內(nèi)部角色，股權(quán)結(jié)構(gòu)要清晰干凈。誰是創(chuàng)始人，誰是合伙人，誰是員工，誰是投資人，職責(zé)分工、權(quán)利限制等都要清晰明確，股權(quán)比例及決策權(quán)限也清晰，股權(quán)不要存在模糊和模棱兩可的情形，股權(quán)結(jié)構(gòu)也不要過于復(fù)雜，簡單明了即可。 第三個原則——比例適當(dāng)原則 合伙人內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)要避免極端的股權(quán)比例，比如一股獨(dú)大型，創(chuàng)始人占95%以上，其它合伙人共享5%，或者高度分散型，所有人平均分配股權(quán)，三個人是每個33%，四個人時每人25%，這都是不合理的結(jié)構(gòu)。要有清晰的老大，并且能夠有一定的控制權(quán)比例安排，其它合伙人有相當(dāng)?shù)谋壤�，承載合伙人的職責(zé)與擔(dān)當(dāng)，形成眾星捧月，共同創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)凝聚體。不要給資源承諾者大量股權(quán)，不要簡單按出資比例劃分股權(quán)，不要給兼職人員過多股權(quán)，也不要給早期普通員工過多股權(quán)。避免這些環(huán)節(jié)內(nèi)容， 讓比例處于適度集中的范圍內(nèi)。 第四個原則——系統(tǒng)原則 股權(quán)涉及到的不僅僅是一個數(shù)字比例，而是圍繞股權(quán)比例而約定的”權(quán)“與”利“的安排，涉及治理權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)、身份權(quán)等各方面權(quán)利的安排與規(guī)則，必須系統(tǒng)性考慮，周全性安排。 第五個原則——動態(tài)原則 這一點(diǎn)說的是，股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)定好了，是可以調(diào)整的，而不是剛性的，可進(jìn)可退，具備動態(tài)調(diào)整的兼容性。并不是人為調(diào)整，而是要約定調(diào)整的規(guī)則和方式，通過規(guī)則來調(diào)整，形成與貢獻(xiàn)掛鉤的調(diào)整方式，避免合伙人利益矛盾而形成的問題，避免未來不確定性而造成的分歧。 第六個原則——可操作原則 股權(quán)結(jié)構(gòu)不要過于復(fù)雜，簡單易懂、容易操作，而且要有合法化和契約化的基礎(chǔ)，要能夠通過章程、協(xié)議、制度等形成固定下來，在創(chuàng)業(yè)過程中產(chǎn)生實(shí)際的規(guī)范作用。 第七個原則——成本最低原則 最優(yōu)化的股權(quán)架構(gòu)，往往會為股東考慮股權(quán)結(jié)構(gòu)的執(zhí)行成本，包括各類稅費(fèi)、公證法律費(fèi)用等方面的成本。在進(jìn)行股權(quán)架構(gòu)的安排時，要充分考慮對于股東的成本考慮，盡量降低成本。 我們可以從這七個原則中學(xué)習(xí)到什么是合理的股權(quán)架構(gòu)。同時也可以拿它來衡量自己的股權(quán)架構(gòu)，看看是不是存在改進(jìn)的空間，看看你的股權(quán)架構(gòu)是否合理。 |
