什么是借殼上市？ 實(shí)踐中，將部分非上市公司按照法律規(guī)定和股票交易規(guī)則，通過協(xié)議或在二級(jí)市場(chǎng)中收購(gòu)上市公司(即“殼公司”)并取得控股權(quán)來實(shí)現(xiàn)間接上市的目的的交易行為，稱為買殼上市(或者借殼上市)。買殼上市通常由兩步完成：第一步是非上市公司通過收購(gòu)上市公司股份的方式控制上市公司;第二步是完成資產(chǎn)注入，即上市公司通過反向收購(gòu)非上市公司的資產(chǎn)或者采用定向增發(fā)的形式，將非上市公司的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入到上市公司中去，從而實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。
借殼上市的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì) 借殼上市是借助現(xiàn)有的已上市的殼公司而實(shí)現(xiàn)本企業(yè)在資本市場(chǎng)的公開融資。 它的優(yōu)勢(shì)在于： 第一，上市的不確定性因素大大降低，因?yàn)樵谄髽I(yè)借殼上市的過程中，“殼公司”的上市公司身份是確定的，一般不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間審批流程和高成本的運(yùn)作最終導(dǎo)致上市失敗的情況; 第二，借殼上市的時(shí)間成本較為固定，很少受到法律政策及經(jīng)濟(jì)環(huán)境等不確定因素的影響。 但是，借殼上市操作過程中也存在一些不利因素。主要表現(xiàn)在以下3個(gè)方面： 第一，殼公司資源稀缺; 第二，成本較高，因?yàn)榻铓ど鲜行枰葘べY源購(gòu)買下來，需要大量的現(xiàn)金流來支付高額的購(gòu)買費(fèi)用; 第三，企業(yè)文化不易整合。 |
