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上市公司融資是怎樣?

2021-4-12 11:52| 發(fā)布者: knnliang| 查看: 1258| 評論: 0

摘要: 很多企業(yè)如果發(fā)展的很好的話,可能會有一個上市的計(jì)劃,企業(yè)如果上市了,可以給公司帶來更多的挑戰(zhàn)跟機(jī)遇,而且公司也需要進(jìn)行融資,那么上市公司融資是怎樣?下面上海公司注冊網(wǎng)小編為大家詳細(xì)介紹一下,希望對大家 ...
很多企業(yè)如果發(fā)展的很好的話,可能會有一個上市的計(jì)劃,企業(yè)如果上市了,可以給公司帶來更多的挑戰(zhàn)跟機(jī)遇,而且公司也需要進(jìn)行融資,那么上市公司融資是怎樣?下面上海公司注冊網(wǎng)小編為大家詳細(xì)介紹一下,希望對大家有所幫助。

一、上市公司融資是怎樣

目前,我國上市公司的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩種。

由于在公司內(nèi)部進(jìn)行融資,不需要實(shí)際對外支付利息或股息,不會減少公司的現(xiàn)金流量;同時由于資金來源于公司內(nèi)部,不發(fā)生融資費(fèi)用,使內(nèi)部融資的成本遠(yuǎn)低于外部融資。

公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及擴(kuò)充生產(chǎn)能力,都需要大量資金給予支持,這些資金的來源除內(nèi)源資本外,相當(dāng)多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行公司債券的債權(quán)融資方式;配股及增發(fā)新股的股權(quán)方式;發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的半股權(quán)半債權(quán)的方式。

銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式,其優(yōu)點(diǎn)在于程序比較簡單,融資成本相對節(jié)約,靈活性強(qiáng),只要企業(yè)效益良好、融資較容易,缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保,籌資數(shù)額有限,還款付息壓力大,財務(wù)風(fēng)險較高。

上市公司融資是怎樣?

二、上市公司融資方式

銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式,其優(yōu)點(diǎn)在于程序比較簡單,融資成本相對節(jié)約,靈活性強(qiáng),只要企業(yè)效益良好、融資較容易,缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保,籌資數(shù)額有限,還款付息壓力大,財務(wù)風(fēng)險較高。

公司債券是指由公司發(fā)行并承諾在一定時間內(nèi)還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證。體現(xiàn)了債務(wù)人與債權(quán)人之間的行為。債券在本質(zhì)上也是借錢與還錢關(guān)系,但其與貸款的根本區(qū)別在于債券可以公開進(jìn)行交易。而貸款除非債券化,否則是不進(jìn)行公開交易的。相對于股權(quán)融資,債券融資的融資成本較低,可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用,同時可以保證股本對公司的控制權(quán)。但與銀行貸款有著類似的缺點(diǎn),即財務(wù)風(fēng)險較高、限制條款多,且融資規(guī)模有限。對于融入資金的公司來說,債券融資與銀行貸款有相似的特點(diǎn),一般把二者統(tǒng)稱為債權(quán)融資。

股權(quán)融資亦即公司發(fā)行股票進(jìn)行融資。對上市公司而言,發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的資本;對股東而言,所持有股份代表對公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。相對于債權(quán)融資,股權(quán)融資有著自己的優(yōu)勢,如:股票屬公司的永久性資本,不需要償還,也不必負(fù)擔(dān)固定的利息費(fèi)用,從而大大降低公司的財務(wù)風(fēng)險;由于預(yù)期收益高,易于轉(zhuǎn)讓,因而容易吸收社會資本等等。但股權(quán)融資也存在著不可避免的缺點(diǎn),如發(fā)行費(fèi)用高、易分散股權(quán)等。

三、上市公司融資風(fēng)險

1、市場波動加劇的風(fēng)險。由于質(zhì)押股份市場價格的波動性,為了保護(hù)質(zhì)押權(quán)人的利益,股份質(zhì)押時其市場價值一般遠(yuǎn)高于質(zhì)押融資金額,按照市場一般估算的3-4成股權(quán)質(zhì)押率,二者之比普遍在250%-300%之間。鑒于創(chuàng)業(yè)板的高波動性,創(chuàng)業(yè)板上市公司的股份可質(zhì)押融資金額較主板更低。

2、市場流動性風(fēng)險。如果個別大股東高比例股權(quán)質(zhì)押融資投放到股市,通過配資再次購買股票,以獲得投資收益或鞏固上市公司控制權(quán),一旦股市出現(xiàn)波動行情,風(fēng)險將會被進(jìn)一步放大。

3、上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險。目前上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押對象主要為市場金融機(jī)構(gòu),這些金融機(jī)構(gòu)大多不具有長期從事實(shí)業(yè)經(jīng)營管理的安排。

4、上市公司違法違規(guī)風(fēng)險。股權(quán)質(zhì)押的融資金額、追加質(zhì)押物的預(yù)警線、平倉線與上市公司股價密切相關(guān),必然增加大股東對上市公司市值管理的需求。

以上就是小編為大家整理介紹的關(guān)于"上市公司融資是怎樣"等相關(guān)法律知識。通過上文我們知道,我國上市公司的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩種。

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