公司價值評估三種方法是什么 公司價值評估三種方法是相對估值方法、絕對估值方法、收益法之現(xiàn)金流折現(xiàn)。
在相對估值方法中，常用的指標有市盈率（P/E）、市凈率（PB）、EV/EBITDA倍數(shù)等，計算公式分別如下： 1、市盈率=每股價格/每股收益； 2、市凈率=每股價格/每股凈資產(chǎn)； 3、EV/EBITDA=企業(yè)價值/息稅、折舊、攤銷前利潤。 相對估值法的優(yōu)點在于比較簡單，易于被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對于公司價值的評價。但是在宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)較大波動時，周期性行業(yè)的市盈率、市凈率等相對估值模型的變動幅度也可能比較大，有可能對公司的價值評估產(chǎn)生誤導(dǎo)。在這種情況下，相對與絕對估值模型的結(jié)合運用，可有效減小估值結(jié)論的偏差。 股利折現(xiàn)模型和自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型采用了收入的資本化定價方法，通過預(yù)測公司未來的股利或者未來的自由現(xiàn)金流，然后將其折現(xiàn)得到公司股票的內(nèi)在價值。股利折現(xiàn)模型最一般的形式如下： 1、V代表股票的內(nèi)在價值，D1代表第一年末可獲得的股利，D2代表第二年末可獲得的股利，以此類推k代表資本回報率/貼現(xiàn)率； 2、如果將Dt定義為代表自由現(xiàn)金流，股利折現(xiàn)模型就變成了自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。 自由現(xiàn)金流是指公司稅后經(jīng)營現(xiàn)金流扣除當年追加的投資金額后所剩余的資金。與相對估值法相比，絕對估值法的優(yōu)點在于能夠較為精確的揭示公司股票的內(nèi)在價值，但是如何正確的選擇參數(shù)則比較困難。未來股利、現(xiàn)金流的預(yù)測偏差、貼現(xiàn)率的選擇偏差，都有可能影響到估值的精確性。 以上是玖邀開業(yè)網(wǎng)小編為您整理的關(guān)于公司價值評估三種方法是什么的內(nèi)容，希望對您有所幫助。 |
